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券商集合理财:选券商选产品选个性

时间:2021-09-30 来源网站:释迦财经网

券商集合理财:选券商选产品选个性

翟超/制图  证券时报记者 方丽

对于券商集合理财行业而言,2012年是规模快速发展的一年,券商资产管理规模已突破万亿元大关。这类产品逐渐成为投资者“理财篮子”中的一道家常菜。但是,规模扩张并未给投资者带来更好收益,去年平均收益仅有1.14%,58.33%的产品获得正收益。实际上,目前券商集合理财产品整体呈现投资范围多元化、风格稳健的特色,往往弱市抗跌,市场较好时候却经常弱于大盘。具体分析,今年投资者选择这类产品最好选择风格稳健品种,先看券商再选择产品,不妨多尝试下创新品种。

绩优股票产品值得关注

先看券商后看产品

券商集合理财产品整体风格稳健,投资者选择偏股类产品时,最好先选优秀券商,再看绩优产品。

根据Wind数据统计,在有可统计数据的264只券商集合理财产品中,去年有154只实现正收益,占比为58.33%,整体平均收益率为1.14%,整体业绩不及公募基金和阳光私募。非限定产品中,股票型、混合型、基金中的基金(FOF)、指数型、合格境内机构投资者(QDII)产品收益分别为-1.19%、-0.59%、-0.59%、7.71%、3.48%。

不过,绩优产品业绩也很突出。在30只可统计的普通股票型非限定性产品中,表现最好的兴业证券(601377,股吧)玉麒麟2号去年收益率27.24%,宏源内需成长净值增长率也达到24%。139只运行期超过1年的混合型产品整体平均收益率为0.13%,表现最好的中银中国(163801,基金吧)红1号收益率为19.54%。

发行券商上看,兴业证券去年表现最好,值得投资者关注。在2012年收益率排名前二十的产品中,兴业证券独占5席,除玉麒麟2号以27.24%的收益率排名榜首,金麒麟5号以18%排名第四,此外,金麒麟2号、玉麒麟1号、金麒麟消费升级收益率也超过14%。此外,浙商证券、第一创业证券、光大证券(601788,股吧)、中银国际、华泰证券(601688,股吧)、中投证券、东方证券、安信证券、国泰君安、银河证券等旗下产品业绩突出。

海通证券(600837,股吧)金融产品研究中心发现,券商集合理财产品的业绩延续性并不明显,但各家证券公司旗下的非限定性产品整体业绩出现了一定的延续性。在选择产品时,建议投资者不能简单地依靠产品的历史业绩,而应该更多地关注券商资管的整体业绩,同时还需要多维度地考察产品,了解产品的风格,然后结合自己对未来市场风格的判断,选择与预期市场风格契合较好的产品。理财专家也表示,2013年市场明显回暖,绩优偏股型产品值得投资者关注。

不妨尝尝创新类产品

对冲产品特色明显

2012年多家券商积极转型和创新,投资者不妨灵活运用券商创新产品,打一回“攻守兼备”的财富保卫战。

首先,投资者可以利用货币类创新产品打理闲置资金。目前不少券商发行了货币理财产品,如华泰证券推出的紫金天天发,通过实现客户账户资金或闲置的保证金进行增值,操作灵活,退出资金T+0实时可用,不影响正常股票交易,证券账户里资金可夜夜增值。“该类产品多采取当天购买成功,第二天获利后可取出继续进行证券投资,操作灵活方便。”一位理财师表示,这类产品很适合频繁进行买卖操作的短期资深投资者。

其次,量化产品去年平均收益为4.73%,值得关注。证券时报记者了解,目前不少券商发行了量化产品。如采取保本策略的有创业创金避险增值、招商智远避险;市场中性策略的有国泰君安君享量化中航金航3号;套利策略的有国泰君安君享套利、华泰紫金套利宝、创业创金策略尊享、长江超越理财量化1号等,业绩也不错。这类产品适合一定投资经验的专业投资者,也适合有大资金保值增值需求的企业或个人投资者。

第三,目前不少券商集合理财产品发行不同风险收益特征的分级产品,可成为投资者理财的利器,如国泰君安君得丰一号、东证分级股票2号、安信定享1号、创业创金稳定收益、华泰尊享收益分级、光大阳光挂钩沪深300指数分级等。值得注意的是,目前近期密集推出的信托型产品也值得关注。据上海一家券商人士表示,目前券商创新的制度红利逐步释放,部分特色明确的产品投资者不妨尝尝鲜,不过要按照自己风险承受能力来选择。

选志趣相投的产品

风格匹配很重要

相比其他理财品,券商集合理财更具“个性”,投资者不妨选择一个“志趣相投”的产品。

据众禄基金研究中心研究2007年至2012年业绩发现,相对公募基金,券商集合理财产品在业绩上表现出较好的抗风险性、擅长操作小盘成长股以及各个产品之间业绩差异度较大的特点。这与其规模较小、自由度较高的特点以及追求绝对收益的操作理念相关。对投资者来说,券商集合理财则相当于个性化理财,投资运作更有针对性。

所以,众禄基金研究中心建议,在选择券商理财产品更应该有的放矢,不能仅凭业绩表现就进行选择,必须清楚其产品设计的特点,追求的投资目标,基金经理的投资理念,据此判断其风险收益特征是否适合自己,否则极有可能选择了不适合的产品。当然,通过观察其持仓操作情况以及对其业绩与相关指数表现对比,判断基金经理投资能力也是十分必要的。从这个角度来说,券商集合理财产品更适合于具有一定投资经验,且比较了解自身需求的投资者。

实际上,目前不少券商集合理财产品已经形成了自己的风格,投资者不妨“对号入座”,选择和自己风格类似的产品。比如中信证券(600030,股吧)、中金公司就偏爱大盘蓝筹,长期高仓位运作且持股比较分散;东方证券、浙商证券、东海证券等则持有个股相对集中,显示出比较激进的风格;长江证券(000783,股吧)、国信证券等则擅长根据主题进行板块投资,换股频繁且低仓位持有个股,仓位变化灵活。